В свежем обзоре «О чем говорят тренды» Банк России рассказал о carry trade.

Ключевые тезисы обзора про carry trade:

• Экспортеры обрушили доллар

Основной причиной укрепления рубля стал рост продаж валюты экспортерами на фоне сезонно низкого спроса на валюту со стороны импортеров. Приток со стороны нерезидентов также способствовал укреплению рубля, но его роль второстепенна.

• Исторически рубль сильный в 1 квартале

За последние 15 лет в I квартале рубль укреплялся к доллару США в 10 случаях, причем в феврале и марте это происходило в 11 случаях. Стоит также отметить, что в этом году влияние сезонности счета текущих операций на рубль было усилено за счет операций, связанных с крупной приватизационной сделкой, заключенной с иностранными инвесторами в декабре 2016 года. 

• В carry trade волатильные валюты (такие как рубль) менее интересны с позиции Шарпа